Rentenfonds Emerging Markets
18.03.2011 Lukrative Staatsanleihen
Staatsanleihen sind derzeit ein schwieriges Thema. Anleihen von europäischen Staaten spalten sich in hoch verzinste Anleihen von risikoreichen Ländern wie Griechenland oder Portugal auf und in wenig attraktive Anleihen von Staaten wie Deutschland. Letztgenannte sind zwar sicher, doch die Rendite erreicht mittlerweile historische Tiefststände. Auch die Anleihen von Staaten wie den USA werfen nur geringe Renditen ab. Grund genug den Blick bei diesem Thema einmal auf die vergleichsweise gut verzinsten Staatsanleihen von Schwellenländern (Emerging Markets) zu lenken und auf die
Rentenfonds
, die diese Anleihen im Fokus haben.
Staatsanleihen für Emerging Markets besitzen gute Perspektiven
Noch bis vor kurzem wurden Staatsanleihen von Schwellenländern als sehr risikoreich angesehen. Doch diese Einschätzung ist pauschal zumindest nicht richtig. Viele Schwellenländer haben beispielsweise eine geringere Staatsverschuldung als etablierte Volkswirtschaften. Zudem zeichnen sich die Länder durch stark wachsende Wirtschaften aus, die in Zukunft auch die jeweiligen Währungen stärken werden.
Nicht zuletzt aber die Erfahrungen aus der Finanzkrise haben gezeigt, dass Schwellenländer in solchen Krisen sogar besser aufgestellt waren, als manches Industrieland. Zwar waren auch hier die Volkswirtschaften in Mitleidenschaft geraten, doch die Verwerfungen fielen vielerorts im Bereich Emerging Markets weniger stark aus, verglichen mit traditionellen Industrieländern.
Währungsrisiko von Emerging Markets Staatsanleihen
Als Anleger muss man bei einem Rentenfonds für Schwellenländer immer daran denken, dass es hierbei mitunter ein Währungsrisiko gibt. Denn die Rentenfonds notieren entweder auf den Euro oder in den jeweiligen Landeswährungen. Bei der letztgenannten Fondsart kann es passieren, dass die Fremdwährungen eine Abwertung erfahren.
Dadurch entstehen für den Anleger natürlich auch Verluste beim Fondsinvestment. Auf der anderen Seite können sich aber auch zusätzliche Gewinne ergeben, wenn die ausländischen Währungen im Vergleich zum Euro zulegen. Wer das Währungsrisiko umgehen will, sollte aber lieber zu einem währungsgesicherten Rentenfonds greifen.
Beispielfonds für Staatsanleihen aus Emerging Markets
Für das Investment in Staatsanleihen von Schwellenländern lässt sich aus einer breiten Angebotspalette auswählen, ein Beispiel aus diesem Bereich ist der Allianz Emerging Markets Bond Fund - I - EUR (WKN: A0B MD0). Der Rentenfonds investiert in unterschiedliche Schwellenländer, am stärksten derzeit in Anleihen aus Russland, Brasilien und Mexiko. Das erwähnte Währungsrisiko wird bei diesem Fonds weitestgehend ausgeschaltet, denn alle Investitionen in fremden Währungen, die über 20 % des Fondsvermögens ausmachen, werden gegen Euro abgesichert.
Zweistelliger Zuwachs in 2010
Insgesamt lassen sich rund 180 verschiedene Anleihen in dem Rentenfonds ausmachen. Die größte Einzelposition sind aktuell russische Staatsanleihen mit einer Restlaufzeit bis zum Jahr 2030. Diese Anleihen erreichen einen Anteil am Fonds von etwa 9 %. Der Rentenfonds erzielte im Jahr 2010 wiederum ein Plus von knapp 13 %, für einen Rentenfonds ein wirklich stolzes Ergebnis. Die Durchschnittsrendite in den letzten 5 Jahren lag zudem bei ebenfalls guten rund 7 %.
Lange Laufzeiten überwiegen
Schaut man sich die Laufzeit (auch Duration genannt) der Staatsanleihen an, erkennt man schnell, dass vor allem zu Anleihen gegriffen wird, die eine Laufzeit von 10 Jahren oder länger besitzen. Der Anteil solcher Papiere liegt aktuell bei rund 40 % des Fondsvermögens. Gefolgt wird diese Anleihenart von Wertpapieren, die eine Duration von 5 bis 7 Jahren besitzen, ihr Anteil beträgt knapp 30 %.
Ebenfalls zweistellig gewichtet sind Staatsanleihen mit einer Dauer von 7 bis 10 Jahren mit knapp 20 %. Interessant ist auch noch ein Blick auf die Ratings der Anleihen, hier liegen die Staatsanleihen mit BBB, sprich mit einem Investment Grade und somit einer guten Bonität, klar an erster Stelle mit etwa 58 %. Zudem lassen sich keine Anleihen entdecken, die schlechter als mit BB bewertet sind.
Fondsdaten des Allianz Emerging Markets Bond Fund - I - EUR
• Ausgabeaufschlag: 0 %
• Auflagedatum: 2004
• Fondsgebühren: 0,66 % (TER)
• Fondsvolumen: 696 Millionen Euro
• Fondart: Ausschüttend (jährlich am 1. Montag im März)
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